易方达:FOF经理如何进行资产配置?

上证中国证券网(记者朱文斌)随着科技理事会的召开和中日ETF对讲机制的开放,中国资本市场改革不断深化,开放的广度和深度不断增加。未来,可用于投资的资产范围将越来越广,并将呈现对投资者资产配置能力的新要求。作为重要的资产配置工具,FOF/MOM已成为私募股权基金所代表的机构投资者积极投放的新方向。为了分享FOF基金的投资经验,共同推动行业发展,中国第四届FOFMOM基金经理会议由E基金和私募股权网络联合主办,最近在上海举行。在会上,E基金指数投资部副总经理林伟斌和多资产部门助理总经理冯磊向投资者介绍了指数基金如何帮助FOF以及FOF如何选择基础。三都林伟斌的主要资产配置表示资产配置较为沉重



上证中国证券网(记者朱文斌)随着科技理事会的召开和中日ETF对讲机制的开放,中国资本市场改革不断深化,开放的广度和深度不断增加。未来,可用于投资的资产范围将越来越广,并将呈现对投资者资产配置能力的新要求。作为重要的资产配置工具,FOF/MOM已成为私募股权基金所代表的机构投资者积极投放的新方向。

为了分享FOF基金的投资经验,共同推动行业发展,中国第四届FOFMOM基金经理会议由E基金和私募股权网络联合主办,最近在上海举行。在会上,E基金指数投资部副总经理林伟斌和多资产部门助理总经理冯磊向投资者介绍了指数基金如何帮助FOF以及FOF如何选择基础。

资产配置关键在三多

林伟斌说,资产配置的重要性是毋庸置疑的。可以说,多元化和无关的资产是获得长期投资收益的第一步,也是最关键的一步。然而,应该认识到,与国外成熟市场相比,中国可配置的实物资产类别仍有差距。

在这种情况下,管理者可能会尝试在三个方面改善资产配置的效果:多资产经理,多策略和各种风格。首先是扩大资产类别,例如增加海外资产或扩大替代资产。其次,它丰富了投资单一资产的策略。例如,库存资产有几种策略,例如纯粹的长策略,多空策略和中性市场策略。通过多元化的战略配置来弥补资产类别和资产成本投资成本问题的不足。此外,基金经理的风格应该多元化。同一策略中的不同经理通常具有不同的风格。配置不同的样式有助于扩大投资目标的范围,从而提高投资成本的性能。

指数基金是资产配置的低成本工具

林伟斌还强调,在多资产管理者,多策略和多风格指数基金的原则下,作为多资产配置和多策略的投资工具,值得管理者FOF/MOM的关注。

这是因为指数基金比主动管理基金有两个独特的优势。首先是经济的。实践证明,积极管理Alpha收入的稳定和长期收购非常困难,随着A股市场的有效性增加,这将变得越来越困难。目前,Beta收入的性价比突出显示。索引产品是获得beta优势的最便捷工具。第二,指数基金结构透明,易于定制,使管理人员可以轻松安全地使用FOF和MOM。

据了解,目前E基金指数产品数量超过40只,包括ETF及其关联基金,商品基金,香港股票系列基金,美股系列基金等类别。其中,E基金上证50,中证500指数和沪深300 ETF利率仅为0.2%,是同类产品中最低的。

FOF选基需要多角度验证

冯磊从FOF/MOM经理的角度分享了他对基金选择的看法。她说,作为FOF系列基金E的基金经理,基金E资产部已经形成了比较完整的基金选择研究结构和评估体系,强调基金研究需要从多个角度进行验证。

对于公募基金,基于基金的综合资金来源,季度基金报告和尽职调查,应调查基金管理人的投资业绩,投资行为和投资逻辑,三方应自洽;对于私人基金经理而言,他们也处于同一框架内。在调查中。

她说,对于经理人来说,这两种品质更有价值。首先,风格稳定,包括投资理念,投资结构,投资方式和投资偏好相对稳定,这意味着明确的风险敞口;第二,消除风险。在此之后,仍有超额收入。

冯磊还介绍,基于研究重点和背景研究困难的资产投资基金E部自主开发了基金研究评估体系,包括基于基金经理绩效的模块,投资绩效模块综合评价,投资行为评估模块,和风险融资。因子分析模块等;对于私募股权经理也建立了一套评估体系,从业务资格,投资研究体系,投资策略,公司绩效和IT体系等方面进行考察。

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